如果你希望投資能夠「穩穩賺」，但又不想被市場的漲跌搞得心情跟著起伏，買美債可能是一個不錯的選擇。
美債的概念其實很簡單，就像你把錢借給美國政府，對方每年會付你利息，等時間到了，還會把本金完整還給你。
這篇文章帶你一次看懂買美債的好處、可能的風險，以及買美債時需要注意的稅務問題，讓你知道到底適不適合把它放進投資組合裡。
什麼是債券
債券其實就像是一種「借據」。
當政府或公司需要一筆資金來營運或發展時，會向市場上的投資人「借錢」，而投資人拿到的就是一張債券。
你出錢，他們答應在特定時間內付你利息，等時間到了，再把本金完整還給你。就像朋友跟你借錢，說好每個月付你利息，最後再一次還清本金。
什麼是美債
債券就是一種「借據」，那麼美債就是「借錢給美國政府」的借據。
你把錢借給美國政府，他們會按照債券上的利率，每半年固定付你利息，到期後再把本金完整還給你。
那麼，為什麼這麼多人願意把錢借給美國政府？其實買美債的好處，遠比你想的還要吸引人！
美債的 5 大好處
好處 1：穩定現金流
買美債就像買了一間穩定出租的房子，每半年就會收到「租金」（利息）。
而且這個租客是「美國政府」，信用好、還款能力強，幾乎不會有收不到租金的問題。只要債券到期，你就能拿回本金，穩穩地把錢放口袋。
好處2：風險低
美國政府的信用評級幾乎是全球最高，違約風險接近零。
這就像借錢給一個「事業有成、收入穩定」的朋友，幾乎不可能拿不回來。
好處3：流動性高
美債是全球交易量最大的金融商品之一，如果有現金需求，幾乎隨時都能找到買家，賣掉換現金沒問題。
短期美債（1 年內到期）的流動性特別高，就像賣掉熱門演唱會的門票，馬上就有人接手，幾乎不用擔心賣不出去。
好處4：分散風險
買美債的好處之一就是可以有效分散風險，讓投資組合更穩定。
股票和美債的走勢通常是「此消彼長」。當經濟成長時，股市的報酬率通常較高，但當市場低迷時，資金往往會流入更安全的標的，美債價格因此可能上漲。
這就像和兩個個性不同的朋友一起旅行。一個朋友外向、愛冒險（股票），另一個朋友冷靜、會做計劃（美債）。當旅程順利時，愛冒險的朋友能讓氣氛更活躍；但如果遇到狀況，冷靜的朋友就能幫我們穩住節奏，確保行程不會被打亂。
好處5：稅賦優惠
對外國投資人來說，直接購買美債通常是免稅的，這也是買美債的好處之一。
不過，如果是透過美債 ETF 購買，因為利息會被視為「股利」，因此會被扣 30% 的稅。
這就像直接去專櫃買東西，可能不用運費，但透過網購平台下單，就可能需要支付運費或服務費。
直接買美債，利息不用被扣稅，但如果透過基金或 ETF 收利息，可能會被扣掉部分收益。
購買美債能賺到哪些報酬？
穩定配息
買美債之後，美國政府會按照債券上的票面利率，每半年固定付你利息。
賺價差
美債在到期之前都可以賣掉，而市場價格會隨著利率和供需狀況波動。
如果在市場利率較高的時候買進，等到利率下調時，債券價格就會上漲，這時候賣掉就可以賺到價差。
這就像在房價低點買進一間房子，平常可以收租，等房價上漲後再轉手賣掉，同時賺到租金和價差。
即使美債有很多好處，但也不是全然沒有風險。
美債的風險與對策
利率風險
美債的價格和市場利率呈現「反向關係」。
當市場開始升息，新的美債利率提高，舊的美債因為利率較低，吸引力自然會下降，價格也可能下跌。
這就像你之前存了一筆年利率 2% 的定存，結果銀行新推出 5% 的高利定存方案，大家自然會更想去存新的定存，舊的定存就沒那麼吸引人了。如果你想提前解約把舊的定存拿出來，可能就得接受一些損失。
可以怎麼做？
- 如果打算持有到期，這種短期價格波動其實不用太在意，因為還是能拿到固定的利息和本金。
- 如果利率持續上升，考慮買進短期美債，因為短期債券受利率變動影響較小，靈活性更高。
匯率風險
如果在持有美債期間，美元貶值，換回本國貨幣時可能會虧損。
這就像出國旅遊前，考慮到匯率可能波動，提前在匯率看起來不錯的時候先換了一些美元。結果回來時發現美元貶值，換回來的台幣就變少了。雖然事前有做準備，但市場變動還是讓收益打了折扣。
可以怎麼做：
- 如果這筆資金沒有急用，可以考慮等美元回升後再兌換，減少損失。
- 也可以透過外幣定存或避險工具（例如美元指數基金）來對沖匯率風險。
再投資風險
在持有美債期間，每期都能收到利息。但當美債到期後，想要把這筆錢再投入新的美債時，可能會遇到市場利率下降，讓新的美債利率變低，導致報酬跟著縮水。
這就像你買了一張 5% 的定存，定存到期後，銀行新推出的定存利率只有 2%。如果你把到期的錢再投入，新的利率變低，報酬自然就跟著縮水。
可以怎麼做：
- 鎖定較長期的高利率
如果市場利率處於相對高點，可以考慮配置長天期債券（例如 10 年或 20 年期美債），在高利率時期「鎖定」較高的報酬。這樣即使未來利率下滑，手上的債券仍能維持較高的利息收入。
- 配置抗通膨債券（TIPS）
TIPS 的利率會根據通膨指數（CPI）進行調整，當市場利率下降、通膨上升時，TIPS 的本金和利息會跟著調整，幫助維持實質報酬。
較低報酬
相較於股票，美債的報酬率通常比較低。
這就像選擇一份薪水穩定但加薪空間有限的工作，每個月收入固定，不用擔心失業，但同時也很難快速累積財富。
這種「成長空間有限」是買美債的風險之一。雖然收入穩定，但如果整體投資報酬率太低，可能會錯失市場成長帶來的機會。
可以怎麼做：
- 如果希望獲得更高的報酬，可以將一部分資金配置到股票，利用股票和債券的互補效果來提高整體報酬。
- 也可以考慮調整債券配置，選擇中期或長期美債，來提高整體收益率。
通貨膨脹風險
如果通膨率高於美債的利率，實際購買力就會下降。
這就像每個月的薪水固定，但房租、水電費和菜價一直在上漲，能買到的東西卻越來越少。
如果買了利率 2% 的美債，但當年的通膨率是 3%，那等於「賺的沒漲，東西卻變貴了」，最後還是虧在通膨上。
可以怎麼做：
- 可以考慮配置抗通膨債券（TIPS），TIPS 的本金和利息會根據通膨指數（CPI）調整，幫助抵消通膨的影響。
- 也可以配置短期債券，因為短期美債的利率會隨市場環境調整，通常更能跟上通膨變化。
- 如果市場預期通膨長期維持在高檔，可以考慮部分資金配置到黃金等抗通膨類資產來分散風險。
美債有哪些不同年限？
短期美債（1 年內）
像演唱會門票，隨時賣掉幾乎都有人要，價格變動也不會太大。
中期美債（2～10 年）
就像租車合約或手機方案，期間內收益穩定，但期滿後可以自由選擇續約或調整。
長期美債（10 年以上）
像買房收租，期間內收益穩定，但要等一段時間才能真正看到完整回報。
總結：穩定與成長的平衡，從美債開始
美債因為穩定性高、現金流穩定，加上流動性和稅賦上的優勢，成為許多投資人資產配置的重要選擇。
不過，買美債的好處也伴隨著利率、通膨和再投資等風險，因此投資時需要根據自身的資金用途和風險承受度，來靈活搭配短、中、長期的美債，才能在穩定與成長之間取得平衡。
無論是追求穩定現金流，還是希望分散風險，美債都能成為投資組合中重要的一環。了解自己的投資目標，搭配合適的債券類型，才能真正發揮美債的優勢。